货基套利

 货基套利这回事,主要在于华宝添益(511990)和银华日利(511880)这两只在上交所上市的货币市场基金存在价格双轨制,既可以以净值申购或赎回,也可以以市价买入或卖出。绝大多数时候,这两者近乎无区别,但是遇上打新、季度末之类资金紧张的时段,就会出现大幅偏离,从而带来了套利的可能。以前写过一篇《货基7%以上套利机会如何预测?》专门讨论套利可能的时点,有兴趣的朋友可以添加我的微信Seekingbeta_earl,回复关键词“货基套利时机”或者“货基时机”查看。

就以华宝添益为例来说吧,这个的净值固定在100元,比较好观察。今天市场为了筹集资金,导致逆回购飙升,而华宝添益则是价格大跌,从下图我们可以看到,价值100元的华宝添益最低跌到过99.807!

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这是什么概念?目前100元的货币市场基金,1天收益大概是0.01元,这意味着你能99.807元买到,并且以100元出手,赚到的这0.19元就相当于19天的利息。

不要觉得这是白日做梦,你要做的只是在买入华宝添益后立刻进行赎回,2天后就能按照净值收到金额了。2天赚半个月利息,就是这么轻松!

当然,从长期的走势来看,个人会更建议进行银华日利(511880)的套利,因为这个净值每天变化,套利空间不好计算,所以往往套利机会更多更大,有兴趣又算不清的朋友,用好集思录的现金试算(http://www.jisilu.cn/data/repo/)吧。

下图就是以周三收盘价的试算表,可以看到做银华的赎回,2天年化25.88%的无风险收益就是那么容易

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逆回购还是货基套利

每逢打新时,除了货币市场基金大跌可以套利外,逆回购利率也会飙升,直接通过逆回购拆借资金获得高息也是简单的选择(不会逆回购的朋友请添加我的微信Seekingbeta_earl,回复关键词“逆回购”查看专门的指南贴)。

从昨天的逆回购走势来看,7天年化10.25%,14天年化8.77%。那么是做逆回购还是货基收益划算呢?

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这个就看你对资金的利用规划了。货基套利的优点是速度快,2天就赚到平常半个月左右的收益,不过之后可能就是打回原形享受常态收益了;而逆回购则可以锁定7天乃至14天的收益。

在我看来,如果你两天后这笔资金要派用处,货基套利是不二之选;如果14天乃至28天都没动用计划,那么8.755%和6.1%的收益率可比买银行理财产品划算多了——当然,货币市场基金套利情况千变万化,所以即使准备逆回购也千万别周四一早就操作,不妨观望下,保不齐货币市场基金还有更大的跌幅呢!

要知道,在11月21日降息叠加打新潮的时候,华宝添益可是出现过2天套利能顶40天收益的好日子,而7日回购也飙升到15%过,到底哪个划算还要届时计算了才能做最后定夺。

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