场内货币基金

 证券账户的闲置资金,如果不买股票,就只能拿到银行的活期利息,为了提高资金利用效率,可以利用国债逆回购和场内货币基金,对闲置资金进行增值创收,不要小看这点蚊子肉,如果账户内一年的现金仓位平均有3成,做好现金管理,此部分收益可以高出3-4%,总资产就可以提升1个点的收益。场内货币基金是指可以在二级市场上交易流通的货币基金,投资者可以使用证券交易所账户,进行货币基金的买卖交易和申购赎回,此处所说的“场内”是指二级市场,或者说证券交易市场。场内货币基金既可以享受传统货币基金的收益,又不失灵活,满足投资者账户内闲置资金的T+0交易需求,不影响资金使用效率。

场内货币基金分类
 
场内货币基金可以分为:申赎型、交易型、和交易兼申赎型三类。
 
申赎型场内货币基金:基金编码“519”开头,申赎型场内货币基金只能在场内进行申赎而无法进行交易。相对于普通货币基金,其申赎的资金使用效率较高。 计息规则:“算头不算尾”,T日申购,当日享受收益;T日赎回,不享受当日收益。 交易规则:T日申购的份额,T+1日可赎回。T日赎回后T日资金可用,T+1日可取。
交易型场内货币基金:基金编码以“511”开头,场内交易型货币基金除了可以在场内申购赎回以外,还可以像股票一样在场内交易,并且可以T+0交易,当日买卖,这点相对于国债逆回购更加灵活,可以做到股票和货币基金之间的灵活转换,比如上午买入货币基金,下午发现有股票机会,随时可以卖出货币基金,买入股票。计息规则:买卖“算头不算尾”,T日买入,当天享受收益,T日卖出,当天不享受收益;申赎“算尾不算头”,T日申购,T+1日享受收益,T日赎回,T日享受收益,T+1日不享受收益。交易规则:T日买入,T日可赎可卖,T日卖出,资金T日可用,T+1日可取;T日申购,T+2日可卖可赎,T日赎回,资金T+2日可用可取。
 
交易兼申赎型场内货币基金:基金编码以“159”开头,既可以在市场上T+0交易,又可以T+0申赎,是目前市场上交易效率最高的场内货币基金。 计息规则:“算尾不算头”,T日申购或买入,T+1日享受收益;T日赎回或卖出,T日享受收益,T+1日不享受收益。 交易规则:T日买入,T日可赎可卖,T日卖出,资金T日可用,T+1日可取;T日申购,T日可卖可赎,T日赎回,资金T日可用,T+1日可取。
 
货币基金获利手段
 
1、基金收益:场内货币基金归根结底是一个货币基金,买入或申购后可以享受货币基金的收益,
最近一般年化3+%。大部分场内货币基金的净值采用固定净值,一份100元,每日收益单独结算,类似于传统基金。少数场内货币基金采用累积净值,收益在每年年底结算。
 
2、交易差价:对于场内交易型货币基金,可以类似股票一样进行交易,由于基金申赎在额度和时间方面存在的局限性,在市场资金面变化的情况下,交易价格会产生折溢价。因为折溢价的存在,就可以获得价差收益,折价买入,溢价卖出。
 
市场套利:由于基金的申赎不存在折溢价问题,因此,可以利用二级市场交易的折溢价,同一级市场申赎平价之间的差异进行套利。
 
(1)市场折价交易的时候,买入,然后赎回。对于交易型场内货币基金(基金编码以“511”开头),T日买入,T日可以赎回,T日享受收益,T+1日不享受收益,资金T+2日可用可取,因此,折价收益必须要超过基金的一日收益,才值得套利。
 
(2)市场溢价交易的时候,申购,然后到市场卖出。对于交易型场内货币基金(基金编码以“511”开头),T日申购,T+1日享受收益,T+2日可卖,因此,价差要超过一日基收益,并且,在T+2日价差仍然还要存在,才能成功套利,条件比较苛刻。对于交易兼申赎型场内货币基金(基金编码以“159”开头),T日申购,T日可卖可赎,只要有折价就可以套利。