IB使用攻略系列四:港股期权

 IB有个很强大的功能就是期权,据说通过IB交易的期权占全球期权成交量的15%,通过IB交易如果能把期权用好益处多多,最近大致看了一下香港交易所挂牌的期权品种,香港目前主要是指数期权和股票期权,其中指数期权包括恒指期权、小型恒指期权和国企指数期权3个种类,香港的指数期权是欧式期权,而且只能现金交割;香港的股票期权是美式期权,只能是用股票交割。相比于美股的期权,目前香港的股票期权种类较少,只有84只股票(含ETF)有个股期权,主要是蓝筹股(名单:http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/classlist_so_c.htm),我们耳熟能详的个股基本都有,与A股相关的4只EFT也有发行期权,分别是安硕A50中国基金(2823)、南方A50(2822)、标智沪深300(2827)和华夏沪深300(3188),对于有对冲A股需求的同学也可以关注。如何查看香港期权的实时行情,除了在IB上买收费行情之外,在PC端,可以通过“经济通”网站查看港股期权的实时行情(链接:http://futures.etnet.com.cn/www/sc/futures/futures_stockoptions.php),手机端的期权实时行情,港交所开发了期权的APP,通过苹果商店搜索HKEx,安卓手机可以通360手机助手或者小米应用商店搜索"期权"下载港交所的期权APP。刚开始玩期权的同学,有个很大的困惑就是自己买卖期权的价格到底是买贵了还是便宜了,香港交易所在网站和APP上都提供了期权理论价格计算器,其中,对于指数期权默认使用欧式期权的计算模型(B—S,即布莱克—斯科尔斯定价模型),对于股票期权默认使用美式期权的计算模型(二项式,国内叫二叉树),计算器中的引申波幅就是国内说的隐含波动率,利率是指无风险的年化利率。期权理论价格计算器:http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/chi/sorc/tools/calculator_stock_option_c.aspx

用港交所的期权APP,也可以计算期权的理论价格,用APP选择个股,然后选择不同到期日的期权,在期权页最右侧上方,有个计算器图标,点击后会计算出当前期权的理论价格,以腾讯2016年3月底到期的行权价120港元的PUT(认沽)为例,基本上交易现价与理论价格相同:

 

上证50ETF期权有4个合约,香港的期权是7个合约,分别是当月、下个月,下下月和下下下月,以及下3个季度,以目前交易的香港期权合约月份分别是3月、4月、5月、6月、9月、12月和2017年3月;另外,IB交易香港期权的费率如下,比美股期权的佣金高。https://www.ibkr.com.cn/cn/index.php?f=commission&p=options3

以下是交易期权时港交所和香港证监会收取的费用:http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/hkifo/fees_c.htm